Inkomen uit vermogen: welke beleggingen keren maandelijks of periodiek uit?

Wie inkomen uit vermogen wil opbouwen, zoekt meestal beleggingen die regelmatig geld uitkeren. Dat kunnen dividenden, rentebetalingen of uitkeringen uit vastgoedinkomsten zijn. Sommige beleggingen keren maandelijks uit, andere per kwartaal, halfjaar of jaar.

De frequentie alleen zegt echter weinig over de kwaliteit van een belegging. Een maandelijkse betaling is niet automatisch stabiel en een hoge uitkering is geen garantie voor een hoog totaalrendement. Je moet ook kijken naar de herkomst van de uitkering, de kosten, de spreiding en het risico dat de uitkering of de waarde van je belegging daalt.

In dit artikel vergelijken we de belangrijkste beleggingsvormen voor periodiek inkomen uit beleggingen.

Waar komt inkomen uit vermogen vandaan?

Beleggingsinkomen kan uit verschillende bronnen bestaan:

Dividend: een onderneming keert een deel van haar winst of beschikbare kasstroom uit aan aandeelhouders.
Rente: een onderneming, overheid of andere kredietnemer betaalt rente over geleend kapitaal.
Vastgoedinkomsten: huurinkomsten kunnen, na aftrek van kosten en financieringslasten, beschikbaar zijn voor uitkering.
Gerealiseerde koerswinst: een fonds verkoopt beleggingen met winst en kan die opbrengst geheel of gedeeltelijk uitkeren.
Teruggave van kapitaal: een uitkering kan soms deels uit het ingelegde vermogen komen. Dat is economisch iets anders dan inkomen uit winst, rente of huur.

Dat laatste onderscheid is belangrijk. Een uitkering kan gelijkmatig ogen terwijl de inkomsten van de onderliggende beleggingen schommelen. Controleer daarom niet alleen hoeveel en hoe vaak er wordt uitgekeerd, maar ook waaruit de betaling wordt gefinancierd.

Welke beleggingen bieden periodiek inkomen uit beleggingen?

1. Dividendaandelen en dividendfondsen

Dividendaandelen zijn aandelen van ondernemingen die een deel van hun resultaat aan aandeelhouders uitkeren. De meeste Europese ondernemingen betalen jaarlijks, halfjaarlijks of per kwartaal. Maandelijkse dividendbetalingen komen voor, maar zijn minder gebruikelijk.

Met een dividendfonds of ETF beleg je in meerdere ondernemingen tegelijk. Dat kan het ondernemingsspecifieke risico beperken, maar voorkomt geen koersdalingen. Ook kan een fondsuitkering dalen wanneer onderliggende bedrijven hun dividend verlagen of schrappen.

Bij hoog-dividend beleggen is het verstandig om verder te kijken dan het actuele dividendpercentage. Een uitzonderlijk hoog dividendrendement kan ontstaan doordat de aandelenkoers sterk is gedaald. Dat kan wijzen op twijfel over de winst, balans of toekomstige uitkering.

Let onder meer op:

de spreiding over ondernemingen, sectoren en landen;
de houdbaarheid van winst en kasstroom;
de schulden van onderliggende bedrijven;
fonds- en transactiekosten;
de mate waarin de portefeuille afhankelijk is van enkele grote posities.

Een vergelijking tussen aandeleninkomen en kredietinkomen lees je in High yield versus dividend: inkomsten, koersrisico en spreiding vergeleken.

2. Obligaties en obligatiefondsen

Een obligatie is in beginsel een lening aan een overheid, onderneming of andere uitgevende instelling. In ruil daarvoor ontvang je doorgaans rente. Bij een individuele obligatie zijn betaalmomenten en aflossingsvoorwaarden vooraf vastgelegd, maar betaling blijft afhankelijk van de kredietwaardigheid van de uitgever.

Obligatiefondsen verzamelen veel obligaties in één portefeuille. Zij kunnen periodiek uitkeren, bijvoorbeeld maandelijks of per kwartaal. De hoogte van zo'n fondsuitkering kan veranderen door rentebewegingen, wanbetalingen, aanpassingen in de portefeuille en kosten.

Belangrijke risico's zijn:

kredietrisico: de uitgever kan rente of aflossing niet volledig betalen;
renterisico: obligatiekoersen kunnen dalen als de marktrente stijgt;
looptijdrisico: langlopende obligaties reageren doorgaans sterker op renteveranderingen;
valutarisico: beleggingen in vreemde valuta kunnen in euro's meer of minder waard worden;
liquiditeitsrisico: sommige obligaties zijn in onrustige markten moeilijker te verkopen.

3. High yield obligaties

High yield obligaties zijn bedrijfsobligaties met een lagere kredietwaardigheid dan investment grade. Beleggers ontvangen doorgaans een hogere rente als vergoeding voor het hogere krediet- en wanbetalingsrisico.

Deze categorie kan periodiek inkomen opleveren, maar de term ‘high yield’ mag niet worden verward met een gegarandeerd totaalrendement. Bij economische tegenwind kunnen kredietopslagen oplopen, koersen dalen en wanbetalingen toenemen.

Een breed high yield fonds spreidt het risico over meerdere uitgevende instellingen. Toch kan een hele marktsector tegelijk onder druk komen te staan. Kijk daarom naar kredietkwaliteit, sectorconcentratie, looptijden, liquiditeit en de ervaring van de beheerder. Meer hierover lees je in Obligaties met hoog rendement: welke risico’s staan tegenover de hogere rente?.

4. Senior loans

Senior loans zijn leningen aan ondernemingen die in de kapitaalstructuur doorgaans een hogere rangorde hebben dan achtergestelde schuld. Vaak hebben ze een variabele rente en zijn ze gedekt door zekerheden. Die kenmerken kunnen bepaalde risico's beperken, maar nemen het kredietrisico niet weg.

Een variabele rente kan ervoor zorgen dat de inkomsten meebewegen met een referentierente. Daalt die rente, dan kunnen ook de inkomsten afnemen. Verder kunnen leningen minder gemakkelijk verhandelbaar zijn dan beursgenoteerde obligaties. Bij financiële problemen van een kredietnemer kan herstel van de lening bovendien tijd kosten en lager uitvallen dan verwacht.

Senior-loanfondsen kunnen periodiek uitkeren en over meerdere leningen spreiden. Voor een gerichte vergelijking kun je lezen: Senior loan versus obligatie: wat verschilt er in rente, rangorde, verhandelbaarheid en risico?.

5. REITs en vastgoedfondsen

Een REIT is een beursgenoteerde vastgoedonderneming of vastgoedstructuur die inkomsten kan halen uit verhuur en waardeveranderingen van vastgoed. Afhankelijk van de aanbieder en structuur kunnen REITs maandelijks, per kwartaal of op een ander moment dividend uitkeren.

REITs bieden toegang tot vastgoed zonder zelf een pand te beheren. Daar staan risico's tegenover, waaronder:

leegstand en betalingsproblemen bij huurders;
onderhouds- en beheerkosten;
veranderingen in vastgoedwaarderingen;
rente- en herfinancieringsrisico;
sectorspecifieke ontwikkelingen, bijvoorbeeld bij kantoren, winkels of zorgvastgoed;
dagelijkse koersschommelingen bij beursgenoteerde REITs.

Niet-beursgenoteerde vastgoedfondsen kunnen eveneens periodiek uitkeren. Zij zijn vaak minder direct verhandelbaar en waarderingen worden niet altijd dagelijks vastgesteld. Dat kan voor een rustiger koersbeeld zorgen, maar maakt het economische risico niet kleiner. Vergelijk de mogelijkheden in REIT beleggen: individuele REIT, ETF, vastgoedfonds of inkomensfonds?.

6. Business Development Companies

Business Development Companies, vaak afgekort tot BDC's, verstrekken kapitaal aan veelal kleinere en middelgrote ondernemingen. Hun inkomsten kunnen onder meer bestaan uit rente op leningen en opbrengsten uit deelnemingen. Veel BDC's keren periodiek dividend uit.

De potentiële inkomsten gaan gepaard met krediet-, markt- en liquiditeitsrisico. Ook kunnen BDC's gebruikmaken van vreemd vermogen, waardoor zowel opbrengsten als verliezen sterker kunnen doorwerken. Een hoge dividenduitkering is daarom op zichzelf onvoldoende om de kwaliteit te beoordelen.

7. Breed gespreide inkomensfondsen

Een inkomensfonds kan verschillende inkomstenbronnen combineren, zoals dividend, high yield obligaties, senior loans, vastgoedfondsen en BDC's. Door activaklassen en beheerders te combineren, wordt de portefeuille minder afhankelijk van één inkomstenbron.

Spreiding voorkomt verliezen niet. Wel kan zij helpen om concentratierisico te beperken, omdat rente, dividend en vastgoedinkomsten niet altijd op dezelfde manier reageren op economische ontwikkelingen.

GGR past zo'n brede benadering toe. De portefeuille is gespreid over meer dan 50 onderliggende beleggingsfondsen, meer dan 35 fondsbeheerders en meer dan 10 activaklassen. Het doel is een maandelijkse kapitaaluitkering, met een beoogd rendement van circa 10% per jaar op jaarbasis. Dit is een doelstelling en geen garantie. Meer over de opbouw en uitgangspunten staat op onze strategie.

Maandelijks uitkeren is niet hetzelfde als maandelijks rendement

Bij beleggen voor maandelijkse inkomsten ontstaat gemakkelijk verwarring tussen rendement en uitkering.

Het totaalrendement van een belegging bestaat uit:

ontvangen uitkeringen;
veranderingen in de waarde van de belegging;
kosten en eventuele belastingen.

Een belegging kan maandelijks geld uitkeren en tegelijkertijd in waarde dalen. Omgekeerd kan een belegging weinig uitkeren maar wel in waarde stijgen. Beoordeel daarom altijd het totaalbeeld.

Controleer ook of de uitkering aansluit bij de daadwerkelijk verdiende inkomsten. Wanneer structureel meer wordt uitgekeerd dan de portefeuille verdient, kan het fonds vermogen interen. Een vaste uitkeringsfrequentie betekent dus niet dat het onderliggende rendement vaststaat.

Waar let je op bij beleggen voor maandelijkse inkomsten?

Herkomst en houdbaarheid van de uitkering

Vraag of de betaling wordt gedekt door rente, dividend, huur of gerealiseerde resultaten. Bekijk daarnaast of kapitaal wordt terugbetaald en onder welke omstandigheden de uitkering kan worden aangepast.

Spreiding

Onderzoek de verdeling over activaklassen, sectoren, landen, valuta, kredietnemers en fondsbeheerders. Tientallen posities binnen één kwetsbare sector bieden minder spreiding dan het aantal posities doet vermoeden.

Kosten

Beheer-, fonds-, transactie- en eventuele prestatiekosten verlagen het nettoresultaat. Bij fondsen die in andere fondsen beleggen, is het relevant om ook de kosten van de onderliggende beleggingen mee te nemen.

Liquiditeit

Bepaal hoe vaak je kunt in- of uitstappen, welke voorwaarden daarbij gelden en of beleggingen onder moeilijke marktomstandigheden verkoopbaar blijven. Een maandelijkse uitkering betekent niet automatisch dat je belegging dagelijks verhandelbaar is.

Risico tegenover de verwachte opbrengst

Een hogere verwachte opbrengst gaat doorgaans samen met hogere risico's. Denk aan lagere kredietkwaliteit, meer koersbeweging, minder liquiditeit of het gebruik van vreemd vermogen. Vergelijk daarom niet alleen uitkeringspercentages, maar ook de risico's die nodig zijn om die uitkering mogelijk te maken.

Kun je leven van vermogen met periodieke uitkeringen?

Leven van vermogen vraagt meer dan het selecteren van beleggingen met de hoogste uitkering. Je inkomstenbehoefte, beleggingshorizon, belastingpositie, inflatie, kosten en ruimte voor tegenvallers spelen allemaal een rol.

Een nuttig uitgangspunt is om onderscheid te maken tussen:

het bedrag dat je periodiek nodig hebt;
de inkomsten die de portefeuille daadwerkelijk verdient;
het deel van een opname dat uit kapitaal komt;
een buffer voor lagere of uitgestelde uitkeringen;
behoud van koopkracht op lange termijn.

Inflatie verdient bijzondere aandacht. Een gelijkblijvende nominale uitkering kan in de toekomst minder goederen en diensten kopen. Tegelijk kan te veel nadruk op hoge inkomsten leiden tot concentratie in risicovollere beleggingen. Een evenwicht tussen inkomen, vermogensbehoud en groei is daarom relevanter dan alleen de hoogste actuele yield.

Dit artikel is algemeen en informatief en vormt geen persoonlijk beleggingsadvies. Of een inkomensstrategie passend is, hangt af van je financiële situatie, doelen en risicobereidheid.

Veelgestelde vragen

Welke beleggingen keren maandelijks uit?

Sommige obligatie-, senior-loan-, vastgoed-, REIT-, BDC- en breed gespreide inkomensfondsen keren maandelijks uit. De precieze frequentie hangt af van het fonds of effect. Veel dividendaandelen en andere fondsen keren per kwartaal, halfjaar of jaar uit.

Is maandelijks inkomen uit vermogen vast?

Nee. De betaalfrequentie kan vooraf zijn bepaald, maar de hoogte en houdbaarheid van een uitkering zijn meestal niet gegarandeerd. Dividend kan worden verlaagd, rente kan wegvallen bij wanbetaling en fondsuitkeringen kunnen worden aangepast.

Wat betekent een hoge yield?

Yield drukt doorgaans de inkomsten uit als percentage van de koers of waarde van een belegging. Een hoge yield kan wijzen op hoge inkomsten, maar ook op een sterk gedaalde koers of verhoogd risico. Kijk daarom naar de berekening, inkomstenbron en houdbaarheid.

Is hoog-dividend beleggen geschikt voor inkomen uit vermogen?

Hoog-dividend beleggen kan bijdragen aan periodiek inkomen, maar kent aandelen- en ondernemingsrisico. Een hoog dividendpercentage is geen kwaliteitsgarantie. Spreiding en analyse van kasstromen, schulden en uitkeringsbeleid blijven nodig.

Kan ik mijn inleg verliezen bij inkomensbeleggingen?

Ja. Beleggen kent risico's en je kunt een deel of je volledige inleg verliezen. Ook beleggingen die periodiek uitkeren kunnen in waarde dalen, hun uitkering verminderen of tijdelijk minder verhandelbaar worden.

Inkomen uit vermogen in een gespreide portefeuille

Periodieke uitkeringen kunnen afkomstig zijn uit aandelen, obligaties, leningen, vastgoed en gecombineerde inkomensfondsen. De juiste vergelijking gaat niet alleen over de hoogte en frequentie van de betaling, maar vooral over de inkomstenbron, spreiding, kosten, liquiditeit en risico's.

Wil je zien hoe GGR verschillende inkomensbronnen combineert met als doel een maandelijkse kapitaaluitkering? Lees dan verder over onze strategie. Beleggen kent risico's; het beoogde rendement en de uitkeringen zijn niet gegarandeerd en je kunt je inleg verliezen.