Wat is GGR? Werking, maandelijkse kapitaaluitkering en risico’s

GGR is een beleggingsstrategie die is gericht op het genereren van maandelijks passief inkomen uit beleggen. Daarvoor wordt belegd in een breed gespreide portefeuille van hoog-dividend beleggingen, verdeeld over meerdere fondsbeheerders en activaklassen.

De strategie heeft een maandelijkse kapitaaluitkering als uitgangspunt en streeft naar een rendement van circa 10% per jaar op jaarbasis. Dit is een doelstelling en geen garantie. De waarde van beleggingen kan stijgen en dalen. Je kunt een deel van of je volledige inleg verliezen.

In dit artikel leggen we uit hoe GGR werkt, waaruit de spreiding bestaat, wat een kapitaaluitkering betekent en welke risico’s bij deze vorm van inkomensbeleggen horen.

Wat is GGR?

GGR richt zich op beleggers die periodiek inkomen uit hun vermogen willen ontvangen. Dat kan bijvoorbeeld relevant zijn als aanvulling op pensioeninkomen, als alternatief voor traditionele vermogensopbouw of om vermogen geleidelijk als inkomen te benutten.

De strategie combineert drie uitgangspunten:

maandelijks inkomen: de portefeuille is ingericht op periodieke kapitaaluitkeringen;
brede spreiding: de beleggingen zijn verdeeld over meer dan 50 onderliggende beleggingsfondsen, meer dan 35 fondsbeheerders en meer dan 10 activaklassen;
lange termijn: de nadruk ligt op voorspelbaarheid, spreiding en behoud van kapitaal op lange termijn, niet op kortetermijnspeculatie.

GGR is daarmee geen spaarproduct. Het is een beleggingsoplossing waarvan zowel de waarde als de inkomsten kunnen fluctueren.

Hoe werkt GGR?

GGR belegt niet uitsluitend in één aandeel, obligatie of vastgoedfonds. De portefeuille bestaat uit verschillende onderliggende beleggingsfondsen die ieder toegang geven tot specifieke markten, strategieën en inkomstenbronnen.

Deze aanpak wordt ook wel een fonds-in-fondsstructuur genoemd. In plaats van alle individuele beleggingen rechtstreeks te selecteren, wordt vermogen verdeeld over gespecialiseerde fondsen en beheerders. Meer achtergrond hierover lees je in Hoe werkt een fonds-in-fondsstructuur in de praktijk?.

Inkomsten uit meerdere bronnen

De onderliggende beleggingen kunnen inkomsten ontvangen in de vorm van dividend, rente of andere uitkeringen. De portefeuille bevat onder meer blootstelling aan:

vastgoedfondsen;
high yield obligaties;
senior loans;
Business Development Companies (BDC’s);
andere inkomensgerichte activaklassen.

Elke categorie reageert anders op economische groei, renteontwikkelingen, inflatie en kredietmarkten. Door inkomstenbronnen te combineren, probeert GGR de afhankelijkheid van één sector of type belegging te beperken.

Geen focus op dagelijkse koersbewegingen

Bij een inkomensstrategie staat niet alleen de actuele koers centraal. Ook de inkomsten die de beleggingen voortbrengen en het totaalrendement over een langere periode zijn relevant.

Dat betekent niet dat koersdalingen onbelangrijk zijn. Een langdurige daling kan het vermogen en de toekomstige uitkeringscapaciteit beïnvloeden. De strategie is daarom gericht op rust en spreiding, maar neemt marktrisico niet weg.

Hoe werkt de maandelijkse kapitaaluitkering?

Een maandelijkse kapitaaluitkering is een periodieke betaling vanuit het fondsvermogen aan de belegger. Het woord ‘kapitaaluitkering’ is belangrijk: een uitkering hoeft niet volledig gelijk te zijn aan de inkomsten die de onderliggende beleggingen in die maand hebben ontvangen.

Een uitkering kan afhankelijk van de resultaten en fondsstructuur bestaan uit:

ontvangen rente;
ontvangen dividend;
gerealiseerde beleggingsresultaten;
een terugbetaling uit het fondsvermogen.

Als een uitkering geheel of gedeeltelijk uit het vermogen wordt betaald, neemt het belegde kapitaal met dat bedrag af, los van andere koersbewegingen. Een hoge maandelijkse uitkering is daarom niet automatisch hetzelfde als een hoog totaalrendement.

Uitkering en rendement zijn niet hetzelfde

Bij de beoordeling van een hoog-dividend beleggingsfonds moet je onderscheid maken tussen:

de periodieke uitkering: het bedrag dat je ontvangt;
de waardeontwikkeling: de stijging of daling van je belegging;
het totaalrendement: de combinatie van uitkeringen en waardeontwikkeling, na relevante kosten.

Een voorbeeld zonder bedragen: ontvangt een belegger periodieke uitkeringen terwijl de waarde van de belegging sterker daalt, dan kan het totaalrendement negatief zijn. Andersom kunnen uitkeringen en waardegroei samen een positief totaalrendement opleveren.

Lees hierover meer in Uitkeringsrendement versus totaalrendement: wat is het verschil?.

De doelstelling van GGR

GGR beoogt een rendement van circa 10% per jaar op jaarbasis en richt zich op een maandelijkse kapitaaluitkering. Het gaat nadrukkelijk om een doelstelling. Het daadwerkelijke rendement en de hoogte of houdbaarheid van uitkeringen kunnen afwijken door marktontwikkelingen, kosten en resultaten van de onderliggende beleggingen.

Wie een maandelijkse uitkering gebruikt voor vaste lasten, doet er goed aan rekening te houden met fluctuaties en een afzonderlijke financiële buffer aan te houden. Een praktische toelichting vind je in Cashflowplanning: van maandelijkse uitkering naar besteedbaar inkomen.

Hoe is de portefeuille van GGR gespreid?

De GGR-portefeuille is verdeeld over meer dan 50 onderliggende beleggingsfondsen, meer dan 35 fondsbeheerders en meer dan 10 activaklassen. Spreiding vindt dus op verschillende niveaus plaats.

Spreiding over beleggingsfondsen

Door verschillende fondsen te combineren, is de portefeuille minder afhankelijk van de prestaties van één fonds. Een tegenvallend resultaat bij een afzonderlijke positie kan nog steeds negatief uitwerken, maar heeft door de spreiding in beginsel een beperkter gewicht in het geheel.

Spreiding over fondsbeheerders

Iedere fondsbeheerder hanteert een eigen selectieproces, risicobeleid en portefeuilleaanpak. Spreiding over meer dan 35 beheerders vermindert de afhankelijkheid van één beheerteam of beleggingsstijl. Dit sluit operationele en beheerrisico’s niet uit.

Spreiding over activaklassen

De activaklassen hebben verschillende kenmerken:

Vastgoedfondsen kunnen huurinkomsten ontvangen, maar zijn gevoelig voor rente, leegstand, financieringskosten en ontwikkelingen op vastgoedmarkten.
High yield obligaties bieden doorgaans een hogere rentevergoeding dan obligaties van kredietwaardiger debiteuren, maar kennen ook een hoger krediet- en wanbetalingsrisico.
Senior loans zijn leningen die vaak hoger in de kapitaalstructuur staan dan achtergestelde schulden. Ze kunnen variabele rente hebben, maar blijven gevoelig voor kredietverliezen, liquiditeit en economische omstandigheden.
BDC’s verstrekken kapitaal aan veelal kleinere en middelgrote ondernemingen. Hun inkomsten kunnen aantrekkelijk zijn voor inkomensbeleggers, maar hangen onder meer af van de kredietkwaliteit van de bedrijven waarin zij investeren.

Spreiding kan risico’s dempen, maar voorkomt geen verlies. In stressperioden kunnen meerdere activaklassen tegelijk dalen of kunnen onderlinge correlaties toenemen.

Voor wie kan GGR relevant zijn?

GGR kan passen binnen de oriëntatie van beleggers die:

periodiek inkomen uit vermogen willen ontvangen;
passief inkomen uit beleggen zoeken;
hun pensioeninkomen willen aanvullen;
inkomsten over meerdere activaklassen willen spreiden;
een lange beleggingshorizon hebben;
koersschommelingen financieel en emotioneel kunnen dragen.

Of de strategie bij jou past, hangt onder andere af van je financiële positie, kennis, ervaring, beleggingshorizon, inkomensbehoefte en risicobereidheid. Deze uitleg is algemeen en vormt geen persoonlijk beleggingsadvies.

Welke risico’s kent GGR?

Een maandelijkse uitkering kan een regelmatig karakter hebben, maar de onderliggende beleggingen blijven blootstaan aan risico’s. De belangrijkste aandachtspunten zijn hieronder samengevat.

Marktrisico

De waarde van fondsen, obligaties, leningen en vastgoedinvesteringen kan dalen. Economische tegenwind, geopolitieke ontwikkelingen en veranderend beleggerssentiment kunnen tot forse koersschommelingen leiden.

Kredietrisico

High yield obligaties, senior loans en financieringen via BDC’s zijn afhankelijk van de betalingscapaciteit van ondernemingen. Als een onderneming rente of aflossing niet kan betalen, kan dit leiden tot lagere inkomsten en waardeverlies.

Renterisico

Veranderingen in de marktrente beïnvloeden obligaties, kredietfondsen en vastgoed. Een rentestijging kan bestaande vastrentende beleggingen minder aantrekkelijk maken en financieringskosten verhogen. Een rentedaling kan bij herbelegging juist leiden tot lagere inkomsten.

Liquiditeitsrisico

Sommige beleggingen zijn minder gemakkelijk verhandelbaar, vooral in onrustige markten. Daardoor kunnen verkoopprijzen ongunstig zijn of kan het langer duren om posities af te bouwen.

Uitkeringsrisico

Een maandelijkse kapitaaluitkering is niet hetzelfde als een gegarandeerde inkomstenstroom. Als inkomsten en resultaten achterblijven, kan een uitkering deels uit het vermogen komen. Dat kan het kapitaal op langere termijn aantasten.

Beheer- en fondsenrisico

De resultaten zijn mede afhankelijk van de keuzes van de geselecteerde fondsbeheerders. Ook kunnen fondskosten op verschillende niveaus invloed hebben op het nettoresultaat voor de belegger.

Valuta- en concentratierisico

Buitenlandse beleggingen kunnen gevoelig zijn voor wisselkoersen. Daarnaast kan ondanks brede spreiding tijdelijk een grotere gevoeligheid ontstaan voor bepaalde sectoren, kredietcategorieën of economische factoren.

Waar moet je op letten voordat je belegt?

Kijk niet uitsluitend naar de hoogte van de beoogde uitkering. Beoordeel ook:

of je het geld voor langere tijd kunt missen;
hoeveel koersverlies je kunt en wilt dragen;
hoe de uitkering wordt gefinancierd;
welke kosten van toepassing zijn;
hoe GGR past binnen je totale vermogen;
of je voldoende vrij beschikbare buffer hebt;
welke fiscale gevolgen voor jouw situatie gelden.

Lees voor een volledig beeld altijd de beschikbare fondsdocumentatie en risico-informatie. Op Onze strategie vind je meer informatie over de uitgangspunten van GGR.

Veelgestelde vragen

Is GGR hetzelfde als sparen?

Nee. Bij sparen staat geld doorgaans op een bankrekening en gelden andere voorwaarden en risico’s. GGR belegt in financiële markten. De waarde kan daardoor stijgen of dalen en je kunt je inleg geheel of gedeeltelijk verliezen.

Is de maandelijkse kapitaaluitkering gegarandeerd?

Nee. De uitkering is onderdeel van de inkomensgerichte strategie, maar de hoogte en houdbaarheid hangen samen met de resultaten en omstandigheden van de portefeuille. Ook kan een uitkering geheel of gedeeltelijk uit het fondsvermogen worden betaald.

Wat is het beoogde rendement van GGR?

GGR heeft een rendementsdoelstelling van circa 10% per jaar op jaarbasis. Dit is geen voorspelling of garantie. Het werkelijke rendement kan hoger of lager zijn en kan ook negatief uitvallen.

Is GGR een hoog-dividend beleggingsfonds?

GGR kan worden omschreven als een inkomensgerichte beleggingsstrategie die gebruikmaakt van hoog-dividend beleggingen en andere inkomstenbronnen, waaronder rente uit obligaties en leningen. De portefeuille is verdeeld over meerdere fondsen, beheerders en activaklassen.

Kan ik van de maandelijkse uitkering leven?

Dat hangt af van je vermogen, uitgaven, belastingen, overige inkomsten en de ontwikkeling van de uitkering. Omdat beleggingsinkomsten kunnen fluctueren, is het verstandig om niet automatisch uit te gaan van een vast bedrag en een financiële buffer aan te houden.

Beschermt spreiding tegen ieder verlies?

Nee. Spreiding vermindert de afhankelijkheid van één belegging, fondsbeheerder of activaklasse, maar sluit verlies niet uit. Tijdens brede marktcorrecties kunnen veel beleggingen tegelijkertijd in waarde dalen.

GGR in het kort

GGR is gericht op een maandelijkse kapitaaluitkering uit een breed gespreide portefeuille van hoog-dividend en andere inkomensgerichte beleggingen. De portefeuille omvat meer dan 50 onderliggende fondsen, meer dan 35 fondsbeheerders en meer dan 10 activaklassen. Het beoogde rendement van circa 10% per jaar is een doelstelling, geen garantie.

Wil je beoordelen hoe deze uitgangspunten aansluiten bij jouw inkomensdoel en risicobereidheid? Bekijk dan de informatie op Start met investeren en lees eerst zorgvuldig de relevante fonds- en risicodocumentatie. Beleggen kent risico’s; je kunt je inleg verliezen.