Welke beleggingen keren maandelijks dividend of inkomen uit?

Wie zoekt naar maandelijks dividend, wil doorgaans een regelmatige kasstroom uit vermogen opbouwen. Sommige aandelen, vastgoedfondsen en beleggingsfondsen keren iedere maand uit. Andere beleggingen ontvangen rente of dividend op verschillende momenten en bundelen die opbrengsten tot een maandelijkse uitkering.

Een maandelijkse betaling betekent echter niet automatisch dat het rendement vaststaat of dat je kapitaal behouden blijft. De uitkering kan worden verlaagd, opgeschort of deels uit het belegde vermogen komen. Ook kan de waarde van je belegging dalen. In dit artikel lees je welke opties er zijn, hoe een maandelijkse dividenduitkering wordt gefinancierd en welke risico’s daarbij horen.

Wat is maandelijks dividend?

Dividend is een winstuitkering van een onderneming aan haar aandeelhouders. Bij maandelijks dividend vindt die uitkering iedere maand plaats, in plaats van bijvoorbeeld per kwartaal of eenmaal per jaar. De onderneming bepaalt of zij dividend uitkeert en hoe hoog dat bedrag is.

De term wordt in de praktijk ook gebruikt voor periodieke uitkeringen van fondsen. Strikt genomen bestaat zo’n betaling niet altijd volledig uit dividend. De kasstroom kan ook zijn opgebouwd uit:

rente op obligaties en leningen;
huurinkomsten uit vastgoed;
gerealiseerde koerswinsten;
opbrengsten uit derivatenstrategieën;
terugbetaling van een deel van het belegde kapitaal.

Kijk daarom niet alleen naar het uitkeringsritme. De herkomst en houdbaarheid van de uitkering zijn belangrijker dan het feit dat iedere maand een bedrag wordt betaald.

Welke beleggingen kunnen maandelijks dividend uitkeren?

1. Aandelen met een maandelijkse dividenduitkering

Een beperkt aantal beursgenoteerde ondernemingen keert maandelijks dividend uit. Dit komt relatief vaak voor bij ondernemingen die door hun bedrijfsmodel regelmatig inkomsten ontvangen, zoals bepaalde vastgoed- en financieringsbedrijven.

De onderneming betaalt dividend uit haar beschikbare kasstromen. Of dat op langere termijn houdbaar is, hangt onder meer af van winst, schulden, rentelasten en investeringsbehoeften. Een hoge dividenduitkering kan aantrekkelijk lijken, maar kan ook wijzen op een gedaalde aandelenkoers of twijfel over toekomstige betalingen.

Belangrijke risico’s zijn:

verlaging of opschorting van het dividend;
koersdalingen van het aandeel;
afhankelijkheid van één onderneming of sector;
rente-, markt- en ondernemingsrisico;
valutarisico bij buitenlandse aandelen.

Wie afzonderlijke dividendaandelen koopt, moet voldoende spreiden. Eén maandelijkse betaler vormt nog geen evenwichtige inkomensportefeuille.

2. REIT-aandelen en vastgoedfondsen

Een Real Estate Investment Trust (REIT) is een beursgenoteerde vastgoedonderneming met een portefeuille van bijvoorbeeld woningen, kantoren, logistiek vastgoed, winkelcentra of zorgvastgoed. Sommige REIT’s betalen maandelijks, andere per kwartaal.

De inkomsten zijn doorgaans voor een belangrijk deel afkomstig uit huur. Daar gaan kosten vanaf, zoals onderhoud, beheer, financiering en investeringen. De beurskoers kan ondertussen sterk bewegen door renteontwikkelingen, verwachtingen over vastgoedwaarden en veranderingen in de bezettingsgraad.

Let bij vastgoedbeleggingen onder meer op:

het type en de locatie van het vastgoed;
spreiding over huurders;
leegstand en huurcontracten;
schulden en herfinancieringsmomenten;
gevoeligheid voor renteveranderingen;
de verhouding tussen uitkering en operationele kasstroom.

Meer achtergrond lees je in Wat zijn REIT-aandelen en hoe kunnen ze periodiek inkomen opleveren?.

3. Obligatie- en high-yieldfondsen

Obligaties zijn leningen aan overheden of ondernemingen. In ruil daarvoor ontvangt de belegger doorgaans rente. Individuele obligaties betalen vaak niet maandelijks, maar een obligatiefonds kan inkomsten uit veel verschillende obligaties combineren en maandelijks uitkeren.

High yield obligaties zijn bedrijfsobligaties met een lagere kredietwaardigheid. Zij bieden doorgaans een hogere rentevergoeding ter compensatie van een groter risico op betalingsproblemen. De high yield betekenis zit dus niet alleen in een hogere potentiële opbrengst, maar ook in een hoger kredietrisico.

Bij obligatie- en high-yieldfondsen spelen onder andere deze risico’s:

wanbetaling door uitgevende instellingen;
koersdalingen als de marktrente stijgt;
verlies bij verkoop vóór de einddatum;
afnemende verhandelbaarheid in onrustige markten;
valutarisico bij obligaties in vreemde valuta.

Een fonds spreidt het risico over meerdere leningen, maar neemt krediet- en renterisico niet weg. Lees ook High yield obligaties: werking, inkomen en risico’s.

4. Senior loans en senior secured lending

Senior loans zijn leningen aan ondernemingen die in de rangorde van schuldeisers relatief hoog staan. Bij senior secured lending zijn de leningen bovendien gedekt door onderpand. De rente is vaak variabel en beweegt daardoor mee met een referentierente.

Fondsen die in veel van deze leningen beleggen, kunnen de ontvangen rente bundelen tot periodieke uitkeringen. Een hogere positie in de kapitaalstructuur en onderpand kunnen het mogelijke verlies bij wanbetaling beperken, maar bieden geen zekerheid. De waarde van het onderpand kan tegenvallen en terugwinning kan tijd en kosten vergen.

Andere aandachtspunten zijn kredietkwaliteit, economische gevoeligheid, beperkte liquiditeit en het gebruik van vreemd vermogen binnen een fonds. Een uitgebreide uitleg staat in Wat is senior secured lending en hoe kan het periodiek beleggingsinkomen opleveren?.

5. Business Development Companies

Business Development Companies, vaak afgekort als BDC’s, zijn beursgenoteerde Amerikaanse investeringsmaatschappijen die financiering verstrekken aan kleine en middelgrote ondernemingen. Hun inkomsten bestaan voornamelijk uit rente en vergoedingen. Sommige BDC’s keren maandelijks uit, andere per kwartaal.

BDC’s kunnen een relatief hoge kasstroom bieden, maar financieren ondernemingen die vaak minder gemakkelijk toegang hebben tot traditionele kapitaalmarkten. Daardoor is het kredietrisico relevant. Ook kunnen BDC’s vreemd vermogen gebruiken, waardoor winsten én verliezen sterker kunnen doorwerken.

Let bij deze categorie op de kwaliteit van de leningportefeuille, het aandeel leningen met betalingsproblemen, de dekking van de uitkering en de waarderingsmethode voor niet-beursgenoteerde belangen. Zie voor meer informatie Business Development Companies (BDC’s) uitgelegd voor inkomensbeleggers.

6. Inkomensfondsen en multi-assetfondsen

Inkomensfondsen combineren verschillende beleggingen om een periodieke kasstroom te realiseren. Een portefeuille kan bijvoorbeeld bestaan uit dividendaandelen, vastgoedfondsen, bedrijfsobligaties, senior loans en andere kredietbeleggingen.

Het voordeel van deze aanpak is dat inkomsten uit meerdere bronnen kunnen komen. Een fonds kan bovendien betalingen die op uiteenlopende momenten binnenkomen, reserveren en als maandelijkse uitkering doorgeven. Daardoor hoeft iedere onderliggende belegging niet zelf maandelijks te betalen.

De precieze werking verschilt per fonds. Controleer daarom:

welke activaklassen in de portefeuille zitten;
hoe breed de portefeuille is gespreid;
of de uitkering variabel of beleidsmatig vastgesteld is;
of uitkeringen uit inkomsten, winst of kapitaal komen;
welke kosten worden ingehouden;
welke risico’s en beperkingen in de fondsdocumentatie staan.

Hoe ontstaat een maandelijkse dividenduitkering?

Een maandelijkse betaling kan op verschillende manieren worden georganiseerd.

Directe uitkering uit ontvangen inkomsten

Het fonds of de onderneming keert ontvangen huur, rente of winst na aftrek van kosten uit. De hoogte kan per maand variëren als de onderliggende kasstromen veranderen.

Spreiding van inkomsten over het jaar

Een portefeuille ontvangt mogelijk op verschillende dagen rente en dividend. De beheerder kan deze bedragen verzamelen en gelijkmatiger over de maanden verdelen. Een regelmatige uitkering zegt dan vooral iets over de distributiemethode, niet over hoe vaak de beleggingen zelf betalen.

Een beleidsmatige uitkering

Sommige fondsen streven naar een vooraf bepaald uitkeringsniveau. Als de inkomsten in een periode onvoldoende zijn, kan de betaling deels worden gefinancierd uit gerealiseerde winst of kapitaal. Dat kan het belegde vermogen aantasten.

Maak daarom onderscheid tussen uitkering en rendement. Rendement bestaat uit ontvangen uitkeringen plus of min de waardeverandering van je belegging, na kosten. Een fonds dat 8% uitkeert terwijl de waarde 10% daalt, heeft vóór eventuele belastingen geen positief totaalrendement gerealiseerd.

Beleggen voor maandelijkse inkomsten: waarop let je?

Onderzoek de bron van de kasstroom

Vraag eerst waar het geld vandaan komt. Zijn de betalingen gebaseerd op huur, bedrijfswinsten, rente of gerealiseerde winsten? Of wordt regelmatig een deel van het kapitaal terugbetaald? Een transparante uitsplitsing helpt je de houdbaarheid te beoordelen.

Beoordeel de uitkeringsdekking

Een uitkering is beter vol te houden als operationele inkomsten en kasstromen voldoende dekking bieden. De relevante maatstaf verschilt per belegging. Bij ondernemingen kijk je bijvoorbeeld naar vrije kasstroom, bij REIT’s naar vastgoedgerelateerde kasstromen en bij kredietfondsen naar rente-inkomsten na kosten en kredietverliezen.

Kijk naar totaalrendement, niet alleen naar dividendrendement

Dividendrendement wordt doorgaans berekend door de jaarlijkse uitkering te delen door de actuele koers. Een uitzonderlijk hoog percentage kan ontstaan doordat de koers sterk is gedaald. Dat kan een waarschuwing zijn dat de markt een dividendverlaging of financiële problemen verwacht.

Investeren met maandelijks rendement is bovendien een verwarrende formulering: een maandelijkse uitkering is geen maandelijks rendement. Koersbewegingen, kosten en eventuele belasting bepalen mede wat je werkelijk overhoudt.

Spreid over bronnen en risico’s

Spreiding over meer beleggingen, beheerders, sectoren en activaklassen kan de afhankelijkheid van één inkomstenbron verkleinen. Het voorkomt geen verlies, maar beperkt de impact van een probleem bij één onderneming of marktsegment.

Controleer kosten, valuta en liquiditeit

Beheerkosten en transactiekosten verminderen het nettoresultaat. Bij buitenlandse beleggingen kunnen bronbelasting en valutabewegingen een rol spelen. Ook is niet iedere belegging dagelijks tegen een voorspelbare prijs verkoopbaar. Deze factoren zijn relevant als je afhankelijk bent van de maandelijkse inkomsten.

Belangrijkste risico’s van maandelijks dividend

Een frequente betaling kan een gevoel van voorspelbaarheid geven, maar verandert de fundamentele beleggingsrisico’s niet. Houd onder meer rekening met:

uitkeringsrisico: dividend of rente-uitkeringen kunnen dalen of stoppen;
marktrisico: aandelen, obligaties en fondsen kunnen in waarde dalen;
kredietrisico: een onderneming kan rente of aflossing niet betalen;
renterisico: veranderende rente beïnvloedt waarderingen en financieringskosten;
concentratierisico: een sterke nadruk op vastgoed of krediet maakt de portefeuille kwetsbaar voor sectorspecifieke tegenwind;
liquiditeitsrisico: beleggingen kunnen moeilijker of alleen tegen een lagere prijs verkoopbaar zijn;
valutarisico: wisselkoersen beïnvloeden het resultaat van buitenlandse beleggingen;
kapitaalteruggave: een betaling kan deels bestaan uit je eigen inleg.

Beleggen kent risico’s. Je kunt een deel of je volledige inleg verliezen. Een uitkeringsdoelstelling is nooit een garantie.

Maandelijks uitkeren of zelf maandelijks verkopen?

Je hebt niet per se een belegging met maandelijks dividend nodig om maandelijks inkomen te organiseren. Een breed gespreide portefeuille kan dividend en rente herbeleggen, waarna je periodiek een klein deel verkoopt. Dit wordt ook wel een total-returnbenadering genoemd.

Beide methoden hebben voor- en nadelen. Een uitkerend fonds kan praktisch zijn voor je cashflow. Zelf verkopen geeft meer controle over het moment en bedrag, maar vereist discipline en voldoende liquiditeit. In beide gevallen moet de onttrekking passen bij het behaalde rendement, de kosten, je horizon en de risico’s. Een te hoge onttrekking kan het vermogen op termijn uitputten.

Hoe GGR periodiek inkomen benadert

GGR is gericht op maandelijks passief inkomen uit hoog-dividendbeleggingen. De strategie streeft naar een maandelijkse kapitaaluitkering en heeft een beoogd rendement van circa 10% per jaar op jaarbasis. Dit is een doelstelling en geen garantie.

De portefeuille is gespreid over meer dan 50 onderliggende beleggingsfondsen, meer dan 35 fondsbeheerders en meer dan 10 activaklassen. Daaronder vallen onder meer vastgoedfondsen, high yield obligaties, senior loans en Business Development Companies. Deze spreiding is bedoeld om de afhankelijkheid van afzonderlijke beleggingen en inkomstenbronnen te beperken. Ook bij een breed gespreide strategie blijven markt-, rente-, krediet-, valuta- en liquiditeitsrisico’s bestaan.

Lees meer over de uitgangspunten op Onze strategie.

Veelgestelde vragen

Welke aandelen betalen maandelijks dividend?

Sommige beursgenoteerde vastgoedondernemingen en financieringsmaatschappijen betalen maandelijks dividend. De betaalfrequentie en hoogte kunnen veranderen. Beoordeel daarom niet alleen het uitkeringsschema, maar ook de kasstroom, schulden, dividenddekking en spreiding.

Is maandelijks dividend beter dan kwartaaldividend?

Niet noodzakelijk. De frequentie zegt weinig over kwaliteit of totaalrendement. Een financieel gezonde onderneming die per kwartaal betaalt, kan een duurzamere belegging zijn dan een kwetsbare onderneming die iedere maand uitkeert.

Kun je iedere maand inkomen uit obligaties ontvangen?

Individuele obligaties betalen vaak op vaste momenten die niet maandelijks hoeven te zijn. Een obligatiefonds kan rente uit veel obligaties combineren en maandelijks distribueren. De uitkering en fondswaarde kunnen fluctueren.

Is een maandelijkse uitkering hetzelfde als rendement?

Nee. Een uitkering is alleen het bedrag dat je ontvangt. Het totaalrendement omvat daarnaast de stijging of daling van de belegging en de kosten. Een deel van de uitkering kan bovendien een terugbetaling van kapitaal zijn.

Hoeveel vermogen heb je nodig voor maandelijkse inkomsten?

Dat hangt af van je gewenste netto-inkomen, het haalbare rendement, kosten, belasting, inflatie en de mate waarin je vermogen mag afnemen. Gebruik geen hoog uitkeringspercentage als vanzelfsprekende aanname. Bereken meerdere scenario’s en houd rekening met tegenvallende markten.

Kan maandelijks dividend worden verlaagd?

Ja. Ondernemingen en fondsen kunnen hun betalingen verlagen, overslaan of stopzetten. Dit kan bijvoorbeeld gebeuren door lagere inkomsten, stijgende financieringskosten, kredietverliezen of gewijzigde bedrijfsomstandigheden.

Tot slot

Maandelijks dividend kan afkomstig zijn van aandelen en REIT’s, terwijl krediet- en multi-assetfondsen verschillende inkomsten bundelen tot een maandelijkse betaling. Kijk altijd verder dan de frequentie: bron, dekking, kosten, spreiding en totaalrendement bepalen hoe robuust de kasstroom is. Wil je weten hoe GGR meerdere inkomenscategorieën combineert, bekijk dan rustig onze strategie en de bijbehorende risico-informatie.